Markeds til å bestille økonomisk forhold

Markedet til å bestille økonomisk forhold, også kalt pris til bokforhold, måler markedsverdien til et selskap i forhold til boken eller regnskapsverdien.

Bokverdi vs. Markedsverdi

Markedsverdien til selskapet er dens verdi når som helst som bestemt av den finansielle markedsplassen og er ganske enkelt et produkt av aksjekurs ganger det totale antallet utestående aksjer.

Bokverdien, derimot, er nettoformueverdien til selskapet - dets totale materielle eiendeler (for eksempel eiendom og maskiner) minus avskrivning minus forpliktelser:

Bokverdi = netto eiendelverdi
Netto eiendelsverdi = Motall eiendeler - Avskrivningsplikt

Merk at immaterielle eiendeler, for eksempel selskapets patenter, ikke er inkludert i bokført verdi. Uteleggelsen av immaterielle eiendeler i beregningen av netto aktiva er en regnskapsmessig nødvendighet fordi det vanligvis er tilfelle at selv om en håndgripelig eiendels nåværende verdi enkelt kan spores ved å bestemme den opprinnelige kostnaden, og deretter trekke fra avskrivning, kan en immateriell eiendel sin nåværende verdi være en meningsmangel eller vanskelig å bestemme. "Goodwill" for eksempel er en immateriell eiendel som en stolt bedriftseier kan tro å være ganske verdifull, mens en bankmann kan merke at den bare har like stor verdi som den generelle helsen til virksomheten bestemmer. Hvis virksomheten svikter, kan goodwill -verdien til slutt falle til null. 

Markeds til å bestille økonomisk forhold

Markedet for å bestille økonomisk forhold tilsvarer markedsverdien til selskapet delt på bokens verdi:

Markeds til bokført økonomisk forhold = Markedsverdi ÷ Bokverdi

Normalt vil et selskaps aksjeverdi være større enn bokført verdi fordi aksjekursen tar hensyn til investorenes estimat av selskapets lønnsomhet - hvor godt det bruker eiendelene sine - og inkluderer de beste gjetningene for den fremtidige verdien av selskapet. Bokverdien, derimot, gjør ingen estimering av hvor godt selskapet bruker eiendelene sine for å drive inntjening og tar ikke hensyn til omsetningsvekst eller noen av de andre økonomiske parametrene som tar hensyn til fremtidig inntjening.

Hvordan markedet for å bokføre forholdet brukes

Sikkerhetsanalytikere og investorer ser på forholdet til markedet for marked som en indikasjon på verdt. Bokverdien er ikke helt det samme som selskapets likvidasjonsverdi- hva aksjeeiere kan gjenopprette i tilfelle en konkurs- men det kommer mye nærmere enn markedsverdien for å vurdere den verste verdien av selskapet.

Bokverdien kan fremdeles være en dårlig måler av et selskaps verdi hvis den analyseres i et vakuum, da det ikke tar hensyn til betydningen av inntjeningsvekst (eller dens mangel på dem), og den etterlater visse eiendeler, for eksempel patenter som selskapet har som selskapet har ut av ligningen. Fordi eiendeler som patenter er immaterielle i stedet for konkrete eiendeler, er de ikke inkludert i bokført verdi. Men for visse selskaper - legemidler er et åpenbart eksempel - deres patenter kan være selskapets mest verdifulle eiendeler. 

Til tross for disse begrensningene, kan sammenligning av markedet med bokforhold i selskaper i samme markedssektor gi verdifull innsikt i hvordan markedet vurderer ett selskap i forhold til konkurrentene. Markedsprisen til bokforholdet til et selskap som langt overstiger konkurrentene kan være overvurdert. På den annen side kan det gjenspeile et selskaps historie med overlegen inntjeningsvekst og tilliten som investorer plasserer i sin evne til å fortsette å overgå konkurrentene.