Hva er en børsnotering (første offentlig tilbud)?

Et innledende offentlig tilbud (børsnotering) oppstår når et selskap blir offentlig ved å tilby aksjer til publikum for første gang. Etter børsnoteringen omsettes selskapets aksje på en børs og underlagt markedskrefter.

Her er hva du trenger å vite om børsnoteringer, inkludert noen potensielle ulemper for bedriftseiere.

Hva er en børsnotering?

Et innledende offentlig tilbud er en prosess som et selskap går gjennom når det går over fra å være et privat selskap til et offentlig. Som navnet tilsier, er det første offentlige tilbudet den første sjansen for allmennheten har til å investere i selskapet.

• Forkortelse: IPO

Det er mange måter å referere til et selskap som gjør et første offentlig tilbud. For eksempel kan du høre det omtalt som "å bli offentlig" eller "arkivere for en børsnotering.""

Hvordan fungerer en børsnotering?

Det er to scenarier der et selskap sannsynligvis vil bli offentlig. For det første kan et nyere selskap trenge ekstra kapital for å utvide. For det andre kan et voksende, privateid selskap ha eiere og investorer som ønsker å få penger på sine tidligere investeringer.

IPO -priser er vanligvis mye høyere enn hva en privat investor ville ha betalt for å bli med i selskapet på et tidligere stadium. Det er også lettere for investorer å selge sin eierandel i selskapet når aksjer omsettes offentlig gjennom en stor børs.

Hvordan en børsnotering opprettes

Et privat selskap som ønsker å bli offentlig via en børsnotering på Wall Street, gjør det vanligvis ved å finne en investeringsbank (som Goldman Sachs eller Morgan Stanley) som vil tegne aksjeutgaven. Gjennom forhandlinger bestemmer selskapet og investeringsbanken hvor mange aksjer som vil bli utstedt, type aksjer og utstedelses aksjekurs. Avhengig av avtalen, kan forsikringsselskapet garantere beløpet som er hevet ved å kjøpe noen eller alle børsnoteringene fra selskapet (og deretter videreselge dem til publikum).

Investeringsbanken utarbeider børsnotering ved å sende inn registreringsinformasjon til Securities and Exchange Commission (SEC). Informasjon som er sendt inn inkluderer detaljer om aksjetilbudet, regnskapet og informasjon om bedriftsstyring. SEC utfører bakgrunnssjekker på registreringen for å sikre at all riktig informasjon er avslørt i innsendingen.

Fra en investors synspunkt er det viktig å merke seg at SEC -godkjenning ikke er det samme som en godkjenning i selskapet.Godkjenningsprosessen sikrer bare et bare minimalt nivå av ansvarlighet når det gjelder selskapsstyring og regnskap.

Etter å ha mottatt SEC -godkjenning, begynner selskapet og forsikringsselskapet å markedsføre børsnoteringen til kunder ved å utstede en serie prospekt som beskriver selskapet og aksjetilbudet. Til å begynne med tilbys aksjene vanligvis til større institusjonelle investorer som pensjonsfond, livsforsikringsselskaper, verdipapirfond og andre som har råd til å kjøpe store aksjer med aksjer (vanligvis til en nedsatt pris). Etter hvert er aksjene oppført på en børs og kan kjøpes av enkeltinvestorer.

Mange teknologiske virksomheter som har blitt husnavn kan spore begynnelsen på aksjemarkedet til en børsnotering, inkludert Facebook, Uber, Google, Amazon og mer.

IPOS er ikke alltid en suksess

Selv om en børsnotering kan være økonomisk fordelaktig for bedriftseiere, er ikke suksess garantert, og det kan til og med være ulemper for eiere. For det første kan det hende at du ikke kan få ut pengene dine så raskt som du vil at Investors kan insistere på at alle pengene som er samlet inn av børsnoteringen, blir reinvestert i virksomheten, eller at en del av aksjene dine holdes i escrow i årevis i årevis.

For det andre kan din eierposisjon bli alvorlig pisket ned av en børsnotering. Du kan til og med miste kontrollen over selskapet. For å unngå dette kan eiere som ønsker å beholde kontrollen over et selskap etter en børsnotering, gjøre det ved å utstede separate aksjeklasser som har forskjellige multipler av stemmevekten. For eksempel kan et selskap vektneste børsnotering (klasse A) med bare 1/10 av stemmerettighetene til de opprinnelige private (klasse B) aksjer. På denne måten, selv om en eier kan miste flertallets eierskap til selskapet, kan de fortsatt kontrollere majoritetsstemningsmakten.

Det kan også være store ulemper med å investere i børsnoteringer. For de fleste selskaper er børsnoteringsprosessen første gang de åpner regnskapsbøkene sine. Mangelen på historisk informasjon gjør det vanskelig å vurdere aksjeverdien til et selskap på riktig måte. I tillegg til forvirringen, har børsnoteringer en tendens til å bli utstedt når markedsforholdene er gunstige, noe som betyr at aksjekursene kan bli bøyd av bredt bullish stemning på Wall Street.

Key Takeaways

• De første offentlige tilbudene (IPOs) er når et selskap tilbyr aksjer til publikum for første gang.
• IPOS kan hjelpe et voksende selskap med å utvide, og det lar også tidlige investorer få penger på investeringene sine.
• IPO -er utvanner generelt eierskapet til et selskap, men det er måter å dempe de negative effektene av å tilby nye aksjer.